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【行业动态】TMT行业投资额创新高 今年料将继续火爆

发布时间:2015-06-19 点击量:
  普华永道近日发布的中国TMT行业报告显示,2014年全年,私募和创投在中国TMT行业的投资总额高达159亿美元,投资总量为1241笔,同比增长47%,创历史新高。 
  “投资退出渠道趋向多元化,越来越多的中国TMT行业投资选择并购这一退出方式,2014年第四季度并购数量反超IPO。而在IPO方面,赴美上市已不再是主流的退出方式,更多的企业选择在A股市场上市或在新三板挂牌。”普华永道企业并购科技行业合伙人徐波表示。业内人士预计,2015年关于TMT的创投投资依然会呈现火爆趋势。 
  TMT行业持续升温 
  根据上述报告,2014年四季度私募及创投投资总量593笔,投资总额112.3亿美元;TMT行业投资数量371笔,投资金额47.06亿美元,占所有行业投资总量比例分别为63%和42%。第四季度还出现了单笔投资超过10亿美元的自2012年以来历史最高纪录。 
  2014年二季度国内私募和创投机构投资TMT行业的投资总额达到自2012年以来的历史最高位,第三和第四季度虽有所降低,但是依然是高位运行。 
  普华永道中国科技行业合伙人高建斌认为,原因在于随着政府一系列鼓励创业、激励创新的相关政策出台,整体行业投资进入一个井喷期。此外,国内股市及新三板市场的火爆带来的财富效应,吸引资金越发向具有增长潜力的企业流去。 
  2014年下半年,私募与创投在各个TMT子行业的投资也有略微调整。互联网行业在投资数量上仍然是绝对主流,但是通信及移动互联网于四季度投资金额达到24.99亿美元,占总量的53%,超过互联网行业。 
  “随着人民生活节奏加快、碎片化时间的增加,手机逐渐取代电脑成为人们与互联网链接的主入口。另外,在大屏手机、高速移动网络越发普及的今天,更多的手机应用得以实现其价值。在移动娱乐、移动服务与移动医疗中的大规模单笔投资,体现了在这些领域相对集中的行业引导者已经形成,对后来者形成进入壁垒。”普华永道中国科技行业合伙人张勤分析称。 
  那么,TMT在2015年还会持续火爆吗?一位资深创投人士认为,今年TMT 投资仍会火爆。“因为其一,TMT行业有着海量的用户数,利润前景就有了保障;其二,TMT之下的子行业存在新的裂变机会,都是潜在的新的爆发点。”上述人士说,“TMT行业虽然说估值非常高,但有很多的用户数,用户数可以导致很多行业增加利润,具体要看哪些子行业了,比如数据营销,如果和线下会务结合在一起的话,那就可以把之前的传统广告业务和新媒体业务整合在一起。” 
  海通证券电子行业高级分析师董瑞斌表示,以TMT为代表的新兴产业将是中国经济转型的中坚力量。未来10年中国的增长动力将来自人力资本、科技创新和制度改革,同时随着企业融资从银行向资本市场逐步转移,以TMT为代表的新兴产业将迎来绝佳机遇期。 
  并购成TMT投资退出重要渠道 
  从TMT行业投资区域分布来看,无论从投资数量和投资金额来看,北京都高居榜首,是中国TMT产业的核心腹地。“北京已经形成了为TMT行业提供创业机会的人才、资金、政策等一系列优势,并进入良性循环,短期内很难被其他区域赶超。”普华永道中国科技、娱乐及媒体与通信行业合伙人周伟然表示。 
  报告显示,IPO推出比例呈现下降趋势。2014年全年退出案例73起,较2013年的43起增加近七成。2014年三季度退出案例为16起。其中以IPO为退出类型的占比50%;2014年四季度退出案例为18起,IPO退出占比为39%。随着IPO占比的不断下降,IPO不再是企业的唯一选择,且私募股权基金之间的二次销售并没有出现预期的热度。 
  赴美上市不再是主流退出方式 
  报告显示,2014年上半年,中国TMT企业上市总数21家,三季度,50%的企业在中国本土上市,剩余的50%在香港和美国上市。但是到了第四季度,57%的企业在中国本土上市,只有14%的TMT企业在美国纳斯达克和纽交所上市,而在香港上市的企业为29%。由此可见,美国并非是TMT企业的必然上市首选。 
  对此,高建斌认为,对中国TMT企业而言,国内资本市场能够给予TMT行业较高估值及未来注册制的实施,越来越多的企业将选择在A股上市或在新三板进行挂牌。在美国的证交所上市存在首次公开发行(IPO)成本高、估值较低等劣势,对中国科技企业的吸引力正下降,预计今年中国赴美上市科技企业数量将下降。不过,部分中国企业基于公司战略、提升海外知名度等目的,近期仍会坚持在美上市。 
  目前国内创业板的平均市盈率高达141倍,而国内优秀互联网企业在美国上市也就30~50倍,例如阿里巴巴是55倍,百度是38倍。 
  “美国市场对于企业提升国际知名度、吸收境外资本等依然有吸引力。未来仍会有TMT公司选择赴美上市,但数量上会小于在A股上市或新三板挂牌。”张勤进一步表示,对中国TMT企业来说,投资退出的方式更趋多样化,IPO或企业间并购并驾齐驱。以IPO而言,赴美上市已不再是主流的退出方式。

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